Inversión ESG

Inversión ESG (Environmental Social and Governance) o ISR (Inversión Socialmente Responsable).

¿Qué es la inversión ESG o inversión socialmente responsable?

La inversión ISR lejos de ser una moda pasajera ha venido para quedarse, y es sin duda una característica de las inversiones institucionales que cada vez se tiene más en cuenta. Muchas gestoras están incorporando a sus equipos departamentos de ESG para cumplir con unos criterios sostenibles y socialmente responsables en sus inversiones, desechando las inversiones en compañías que incumplan estos criterios y apostando en mayor medida por las empresas que mejor los cumplan. Esta disciplina de inversión tiene en cuenta tanto el impacto social, como medioambiental, así como una gobernanza corporativa ética.

Principios de la inversión responsable

En los años 60 universitarios americanos exigieron que las carteras de inversión de sus universidades no invirtieran en compañías cuyo negocio se centrara en el sector militar, era la primera vez que se pedía una inversión no solo orientada a factores económicos sino éticos, esta fue la semilla de la inversión socialmente responsable. Ya en los años noventa el debate sobre la inversión responsable empezó a coger fuerza dando lugar al primer índice sostenible en 1999, el Dow Jones Sustainability Index. Pero la auténtica explosión de este tipo de inversión viene después, cuando la Organización de las Naciones Unidas (ONU) en 2005, bajo el mandato del Secretario General Kofi Annan, pone en marcha los Principios Para la Inversión Responsable, UNPRI, tras reunir a 20 inversores de 12 países y 70 expertos financieros, economistas, organizaciones intergubernamentales y personas de la sociedad civil. De ahí salieron dos informes, el “Who Cares Wins” y el “Informe Freshfield”, con los que se establecieron los Principios para la Inversión Responsable (PRI) publicados en la Bolsa de Nueva York en 2006.

Criterios de la inversión sostenible o socialmente responsable

Los criterios de la inversión socialmente responsables se dividen en tres factores y seis principios que exponemos abajo,

Factores:

Ambientales,

  1. ■ Cambio climático
  2. ■ Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI)
  3. ■ Agotamiento de recursos (incluyendo el agua)
  4. ■ Residuos y contaminación

Sociales,

  1. ■ Condiciones laborales (incluyendo la esclavitud y el trabajo infantil)
  2. ■ Comunidades locales (incluyendo las comunidades indígenas)
  3. ■ Salud y seguridad
  4. ■ Relaciones con los empleados y diversidad

De gobierno corporativo,

  1. ■ Compensación de ejecutivos
  2. ■ Soborno y corrupción
  3. ■ Diversidad y estructura de las juntas directivas
  4. ■ Estrategia fiscal

Pero ¿cómo se pueden medir estos factores para realizar un rating de ESG? ¿Cómo llevar estos factores a números que nos indiquen en qué medida una compañía está comprometida con estos criterios? Pues dependiendo del sector se toman unas métricas comunes para comparar, tanto con sus medias históricas, como con otras compañías comparables, por ejemplo,

  1. en la parte ambiental se tienen en cuenta datos concretos como la emisión de gases de efecto invernadero, cantidad de energía usada, agua gastada, agua reciclada;
  2. en la parte social, cuantas mujeres son miembros de la Junta, el tanto por ciento de mujeres empleadas, la rotación de empleados, los empleados sindicalizados o la ratio de incidentes/accidentes en sus plantas o lugares de trabajo;
  • y en la parte de gobernanza, la cantidad de consejeros independientes, el porcentaje de mujeres consejeras, la edad media de los directivos, el tamaño del consejo, el salario del CEO o el salario medio de los directivos.

Principios para la inversión responsable:

  1. Incorporaremos asuntos ASG en los análisis de inversión y en los procesos de toma de decisiones.
  2. Seremos propietarios activos e incorporaremos asuntos ASG en nuestras prácticas y políticas de propiedad.
  3. Procuraremos una divulgación adecuada de los asuntos ASG por parte de las entidades en las que invertimos.
  4. Promoveremos la aceptación e implementación de los Principios en el sector de las inversiones.
  5. Trabajaremos de manera colaborativa para incrementar nuestra efectividad en la aplicación de los Principios.
  6. Cada uno de nosotros presentará informes sobre nuestras actividades y progreso con respecto a la aplicación de los Principios.

Relevancia de la inversión ESG actualmente

La inversión ESG no ha parado de crecer desde el 2006 acumulando más de un billón de dólares en activos en el 2020, convirtiéndose en una estrategia habitual de los fondos de inversión mundiales y que cada vez va a más. La preocupación por el medioambiente, las reivindicaciones de las sociedades civiles y el miedo de las compañías al riesgo reputacional, así como las buenas rentabilidades conseguidas hasta ahora por este tipo de inversiones, hará que esta corriente siga creciendo, y teniendo una relevancia cada vez mayor, tanto en las sociedades de gestión como en las propias empresas cotizadas.

Fuente: unpri.org

ETFs ESG

Se calcula que los ETFs ESG en Europa han atraído 36.100 millones de euros en 2020, siendo el sector con mayor crecimiento entre estos fondos cotizados y creciendo en número en todas las emisoras de este tipo de vehículos de inversión. De esta manera, podemos encontrar ETFs centrados en la sostenibilidad en casas como Lyxor, Blackrock, Pictet, Jupiter, Mirabaud, Nordea, Amundi, etc. Aquí puedes encontrar una lista con los más destacados.

Como saber si nuestra inversión cumple los criterios ESG

Las inversiones ESG no son exclusivas de los fondos cotizados, hay muchísimos fondos no cotizados que también tienen como objetivo invertir en empresas que cumplan criterios socialmente responsables. Para ver si nuestro fondo o el fondo en el que pensamos invertir cumple requisitos de este tipo de inversión podemos consultar la página de morningstar donde podremos encontrar ratings y clasificaciones sobre inversión ESG en fondos de inversión. Pero la inversión responsable no está solo presente en la inversión colectiva, según las últimas encuestas referentes a ESG, a nivel particular el 15% de los inversores menores de 35 años podrían excluir inversiones de sus carteras por motivos de inversión socialmente responsable,  hoy en día, incluso podemos chequear si las acciones que compramos tienen riesgo ESG o como es este riesgo en su sector, y así, tener más datos para valorar nuestra inversión, esto lo podemos consultar, por ejemplo, en https://www.sustainalytics.com/esg-ratings/

Aquí podemos informarnos de ratios de riesgo ESG actualizados para muchas acciones y bonos o comparar con otras empresas del sector.

 

 

 

Deja un comentario

Aviso Legal y cookies